隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國企業(yè)并購規(guī)模也在逐步擴(kuò)大，尤其是在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)和一些新興的行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)并購以上市公司為主。這就對(duì)我國的企業(yè)人力成本提出了更高的要求。本文將結(jié)合我國國民經(jīng)濟(jì)中人力成本比重較高，而又有大量中小企業(yè)存在且其規(guī)模較小原因，來探討相關(guān)因素與人力成本發(fā)生耦合的機(jī)制。

一、引言

目前，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式主要以“四化建設(shè)”為基礎(chǔ)，即投資規(guī)模要“向內(nèi)”，依靠高技術(shù)來提高生產(chǎn)力；“四個(gè)轉(zhuǎn)變”為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展、資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)、國際競爭力的提高，成為改革開放以來最具創(chuàng)新性、前瞻性、成長性和成熟性的經(jīng)濟(jì)增長模式（見圖1)。隨著國際競爭優(yōu)勢(shì)的不斷顯現(xiàn)，越來越多的資本進(jìn)入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)，在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中表現(xiàn)出強(qiáng)大的推動(dòng)力，成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的力量之一；但是隨著國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深度發(fā)展時(shí)期以及勞動(dòng)力市場逐漸飽和，我國勞動(dòng)力供給面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)——人才不足及不平衡現(xiàn)象越來越突出。因此，國家需要從以下幾個(gè)方面入手：一方面增加大學(xué)生和外來人口素質(zhì)；另一方面擴(kuò)大勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。在此基礎(chǔ)上將勞動(dòng)力成本逐步向中小企業(yè)轉(zhuǎn)移。

二、研究假設(shè)與分析方法

1.理論分析：本文的理論基礎(chǔ)主要是研究人的因素與企業(yè)并購之間的相互作用。以人力成本和企業(yè)并購為研究對(duì)象，對(duì)影響中國企業(yè)并購市場的諸多因素進(jìn)行了分析。從人力成本角度出發(fā)，首先利用我國2005-2011年工業(yè)行業(yè)和服務(wù)業(yè)以及2010-2015年各行業(yè)數(shù)據(jù)，確定了各行業(yè)中人力成本與企業(yè)并購之間的關(guān)系。同時(shí)針對(duì)不同職業(yè)進(jìn)行劃分，將影響人才報(bào)酬的因素分別定義為：技術(shù)水平、研發(fā)投入、年齡、性別和地域。2.實(shí)證分析：本文以中國上市公司作為研究對(duì)象，根據(jù)人力成本與并購之間存在關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，選取了中國20個(gè)省份進(jìn)行實(shí)證研究，具體采用 ELS模型以及 OLS模型作為分析假設(shè)。

三、理論基礎(chǔ)

人力成本是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中所支出的勞動(dòng)成本，而勞動(dòng)生產(chǎn)率是公司所從事經(jīng)營活動(dòng)所能創(chuàng)造出的價(jià)值，因此，在一定生產(chǎn)條件下，通過有效地配置勞動(dòng)資源，使勞動(dòng)時(shí)間和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，并使勞動(dòng)生產(chǎn)率保持一定水平是一種提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的有效途徑。在我國勞動(dòng)力資源非常豐富、勞動(dòng)力市場供求關(guān)系相對(duì)寬松、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快、資本技術(shù)密集度不斷提高等客觀條件下，勞動(dòng)力的生產(chǎn)率得到了迅速提高；同時(shí)大量具有新知識(shí)、新技術(shù)的高素質(zhì)勞動(dòng)者在就業(yè)市場上也得到充分的就業(yè)機(jī)會(huì)和充分的就業(yè)保障。因此，我國勞動(dòng)能力較強(qiáng)、勞動(dòng)者素質(zhì)較高將成為我國勞動(dòng)力市場上最具競爭力的一種勞動(dòng)力資源。在當(dāng)前我國勞動(dòng)力市場供需緊張、勞動(dòng)力價(jià)格不斷上漲環(huán)境下，以人力成本為主導(dǎo)的企業(yè)并購模式必將加速發(fā)展。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

我們先來看一下本文的主要研究方法。根據(jù)本文第一節(jié)提出的研究方法，我們可以發(fā)現(xiàn)本文中對(duì)研究方法中都采用了統(tǒng)計(jì)分析法來進(jìn)行分析。該統(tǒng)計(jì)分析法具體包含回歸分析、以及固定效應(yīng)分析三種方法組成，其中回歸分析法用于構(gòu)建解釋變量列表，具有計(jì)量模型簡單、可比較性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)。我們可以將這三種方法的計(jì)算結(jié)果再進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文采用回歸結(jié)果表明，人力成本對(duì)總資產(chǎn)增長率與總收益增長率具有顯著影響作用；公司增長率對(duì)總資產(chǎn)增長率與總收益增長率具有顯著影響作用；通過對(duì)變量間影響機(jī)制的分析可以發(fā)現(xiàn)，人均 GDP、勞動(dòng)生產(chǎn)率與企業(yè)規(guī)模三個(gè)變量之間存在顯著的相關(guān)性；總資產(chǎn)增長率、總收益增長率均存在顯著的相關(guān)性；在其他三個(gè)變量上則不存在顯著性作用；人力成本通過對(duì)總資產(chǎn)增長率與總收益增長率作用的分析能夠進(jìn)一步解釋公司增長率與總投資增長率之間密切程度關(guān)系；通過對(duì)公司增長率與勞動(dòng)生產(chǎn)率之間密切程度關(guān)系研究發(fā)現(xiàn)了人力成本對(duì)總體企業(yè)增長率起到正向作用，也可以解釋了公司總資產(chǎn)增長率與勞動(dòng)生產(chǎn)率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的原因。

五、結(jié)論

從以上幾點(diǎn)來看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、勞動(dòng)力市場供求狀況、稅收政策、市場規(guī)模、企業(yè)并購和企業(yè)規(guī)模的影響都是影響企業(yè)并購的重要因素。人力成本不僅能影響企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而逐漸增加，進(jìn)而影響到其并購規(guī)模和比例。因此，如何在經(jīng)濟(jì)下行、就業(yè)減少、資源緊缺等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大就業(yè)面積，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為一個(gè)重要課題和趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷加快，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化和調(diào)整，市場競爭不斷激烈，由此影響著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程及我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，從而對(duì)我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了影響，企業(yè)競爭力得到了極大程度上的提升及優(yōu)化；而在此過程中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升及收入水平提高其勞動(dòng)生產(chǎn)率、工作效率等；而在人力要素方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平增加使得勞動(dòng)效率提高以及勞動(dòng)生產(chǎn)率提高進(jìn)而降低其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等因素將會(huì)影響企業(yè)并購規(guī)模和比例。